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解读2010年投资策略 把握四大理财看点赚翻天


 来源:投资与理财  作者:  日期:2010-01-15   订阅
 

          2010年股市九大投资逻辑

  股市九大投资逻辑之一 内需消费:稳增长中唱大戏

  消费要在经济发展中唱大戏,医疗保健、轮胎及汽车零配件、文化休闲、3G等行业有望成为持续促进内需消费的爆发点。

  文/《投资与理财》记者 李金明

  2010年中国经济的“再平衡”将向内需消费全面倾斜。从我国经济发展历史、现实需要和投资趋势3个角度看,内需消费的全面增长已然拉开大幕,必然会在虎年的经济增长中唱一出大戏。

  保持投资、消费、出口的平衡,是经济平稳发展的必然要求,失衡则意味着灾难。回顾我国经济的发展历史,进入21世纪,投资、消费和出口这三驾马车在经济发展中轮番担当主力。2002-2007年,我国加入WTO和外需出口成为经济增长的主要驱动力,2008年的金融危机则使出口难以为继。面对严峻的形势,4万亿经济刺激计划抛出,固定资产投资在经济发展中担当了新的主角,2009年经济和股市都实现了V型反转。

  从现实经济发展需要看,2010年国家宏观经济的总体目标是“稳增长、调结构”,核心是扩大居民消费、抑制过剩行业投资,政策重点将从投资转向内需消费。根据国际经验,人均GDP达到3200美元是消费升级的临界点。我国在2008年就超过了这个数字。消费已经在2009年“热身”,家电下乡、购车补贴等政策,点燃了消费市场的火热行情,占支出最大比重的房产购买也陡然窜升。谁说中国人偏爱储蓄不消费?随着收入、保障、预期等因素的聚合,一个全世界最庞大的消费市场可能正在慢慢升温,即将轰然启动、腾飞。

  从投资趋势看,经济转型将给A股市场带来一系列的中长期投资机遇。收入持续增长的累积效应正在发挥作用,消费升级持续,大量细分市场被培育起来,未来中小城市城镇化进程也会加快。消费主题有望在2010-2012年得到延续,如果加上2009年的“热身”,大概会有4年左右的“消费热”,恰是A股市场的一个投资周期。

  政策动向与经济发展需要相重合,内需消费及服务前途光明。医疗保健、轮胎及汽车配件、文化休闲、3G等行业的增长具有强有力的支撑,有望成为持续促进内需消费的爆发点。

  医疗保健将成为继车、房后居民持续增长的消费支出。在医改政策推动下,该行业将踏上新的旅程,尤其是以合作医疗带动的农村市场成为关注重点。业绩稳定、估值适中、甲流刺激、重组并购概念以及人口老龄化等因素,都是重要的推动力。高盛高华证券预计2010年中国医疗保健行业的平均增长率为23%,其中农村市场将增长35%-40%。天士力(SH.600535)、通化东宝(SH.600867)、西南药业(SH.600666)、恒瑞医药(SH.600276)、上海莱士(SZ.002252)等值得关注。创业板的众多医疗保健公司在价值回归后将最有可能出现巨星,但现在还看不到。

  汽车板块投资重点宜放眼产业链延伸。2009年汽车板块上涨255.6%,2010年整车企业的增长持续性有待观察,但从长远看,购车之后对轮胎和其他零配件的需求将是持久和刚性的,投资机会更大。华域汽车(SH.600741)、黔轮胎(SZ.000589)、青岛软控(002073,股吧)(SZ.002073)等值得关注。

  文化休闲产业面临爆发式增长,能够获得持续的估值溢价。以出版传媒(601999,股吧)(SH.601999)上市为标志,中国传统出版传媒行业的市场化整合与资本化运作进入新阶段。民营娱乐公司上市,动漫产业异军突起,传媒行业整合加速,上海世博会召开、海南国际旅游岛获批、国民旅游休闲纲要等成为旅游板块行情的催化剂。文化休闲产业的景气度将迎来一次巨大的变迁,必将在资本市场不断搅起浪花。广宇发展(SZ.000537)、锦江股份(SH.600754)、中体产业(SH.600158)、中国国旅(SH.601888)等值得挖掘。

  3G意欲大发展。2009年可以说是3G业务的投资年。根据国际经验和三大运营商的发展计划,2010年3G用户有望从1200万跃升至8000万,2012年可能达到3.36亿。光明的前景下,可以从网络、终端和增值服务3个层面把握投资机会,中国联通(SH.600050)、中兴通讯(SZ.000063)、拓维信息(SZ.002261)等值得关注。

  股市九大投资逻辑之二

  低碳经济:紧跟政策,注重实效

  国家为实现碳排放目标,将推出一系列低碳政策,占据行业稀缺产能和技术资源的龙头或潜在龙头企业,将是2010年的投资亮点。

  文/《投资与理财》记者 李金明

  低碳经济是资本市场长期的投资主题。经历了往年轮番轰炸和一味的概念炒作,2010年要的是脚踏实地,从业绩、技术和政策支持3个角度抓住投资机会。

  “低碳”的意义不言而喻,关系人类的生存利益,关系国民经济的长远发展。一方面,全球气候变暖使得传统发展模式面临越来越大的挑战,另一方面,传统能源枯竭的压力迫使世界寻求变局,目前来看,低碳经济最具有战略性意义,可能开启一个新的时代。在这轮新经济(310358,基金吧)浪潮中,低碳行业对一个国家、一个企业都是巨大的发展机遇,在资本市场上也将有长期的投资机会。

  低碳经济是“调结构”的利器。从广义的范畴看,低碳经济涉及电力设备﹑建材﹑机械和化工等行业。据国都证券的研究,低碳经济涵盖了10个新兴产业、200多家上市公司。低碳的技术发展、产能转化、产业链条等,将成为实现调结构目标的快车道。

  新能源和节能减排是低碳经济两大核心,可以简单概括为“开源节流”。新能源位居国家七大新兴战略产业之首,据传有可能被工信部列为国民经济支柱产业,而节能减排对碳减排的实质性贡献更大。

  从中长期来说,我国面临着巨大的碳减排压力。2009年11月26日,中国政府宣布2020年单位GDP碳排放将比2005年减少40%-45%,这一表态量化了中国方面的减排目标。2006年我国已经超过美国成为全球第一大温室气体排放国,排放量占全球的24%。目前人均碳排放量约为发达国家平均水平的1/3,是发展中国家平均水平的1.7倍。

  低碳政策将成为重要催化剂。这些待出的政策包括:新能源发展规划,节能减排规划,新兴产业振兴规划,十二五发展规划中明确各省碳排放指标的条款,光伏上网电价政策,新能源汽车发展规划,智能电网规划,等等。

  详解低碳经济,可以划分为低碳能源供应、传输存储和消费节能三个层次。低碳能源供应包括两个层面,一是新能源,有太阳能、风能、核能、水能、生物质能;二是清洁能源,主要是清洁煤发电(IGCC)。低碳能源传输存储包括两个层面,一是电池领域,有镍氢电池、锂电池、薄膜电池、氢电池;二是智能电网,有特高压、数字变电站、调度系统、智能配电网、智能电表。低碳节能包括三个层面,一是工业节能,有余热锅炉、电机节能;二是建筑节能,有BIPV、节能材料、能源合同管理;三是交通节能,有电动汽车、混合动力车。

  2010年低碳经济中最值得关注的上市公司有:中核科技、东方电气(SH.600875)、杉杉股份(SH.600884)、天威保变(SH.600550)、卧龙电气(SH.600580)、安泰科技(SZ.000969)、特变电工(SH.600089)、烟台万华(SH.600309)、广汇股份(SH.600256)等。

  光大证券:低碳经济中未来的王者将具有“中短期较高的成长性”兼备“广阔的行业成长空间”,推荐以下优先顺序:核电、光伏、电机节能、建筑节能、输配电节能。

  华夏基金:中国作为发展中国家正着眼经济转型,鼓励自主创新、大力支持新兴产业发展。我们认为低碳经济符合未来发展方向,可能的投资领域包括光伏发电技术的突破与进步、核电、新能源汽车(包括氢电池动力)、节能环保技术应用等。

  中金公司:“低碳股票是否只是概念和泡沫”的疑惑困扰着市场,我们认为绿色革命是未来二三十年人类社会发展的大趋势,相关公司面临着长期、持续的高速成长机会。2010年低碳股票将继续受益于相关政策扶持、技术革新和油价上涨带来的利好。

 

 
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