首页  |  第一品牌联盟  |  品牌人生活  |  品牌资讯  |  品牌互动  |  共和国六十年  |  品牌领航  |    频道直达:
品牌价值网
  您现在的位置: 第一品牌网 > 品牌人生活 > 投资理财 > 基金经理人 > 正文
 

基金经理:不确定性增加挖掘结构性机会


 来源:证券时报  作者:  日期:2010-01-22   订阅
 

       2010年的A股市场总体走势如何?哪些板块中蕴含结构性机会?从基金2009年4季报中,基金经理们对宏观走势和具体操作的判断可资借鉴。

  宏观经济:不确定性增加

  华夏基金副总经理、华夏大盘基金经理王亚伟认为,下一阶段,在经济持续恢复的前提下,宏观刺激政策将择机退出。两方面的对冲作用,将制约股市产生大的趋势性行情,维持震荡格局是主基调,结构调整将成为超额收益的主要来源。股指期货的推出提上议事日程,将对市场的运行格局产生较大影响。

  “2010年全球经济和股票市场的不确定性可能超过2009年。”博时基金首席策略分析师、股票投资部总经理、博时平衡基金经理杨锐认为不确定性增加的原因有三:首先,在实体经济方面,全球经济再平衡的进程尚未完成;在货币方面,国际货币体系刚刚开始重构。其次,2008年开始的金融危机是否会进入第二波?是否会引发全球范围的货币危机?第三,各国政府史无前例宽松的货币政策,增加了未来会引发通货膨胀的概率。

  “整个市场或将出现过去多年未遇到的窄箱体行情。”华商基金投资管理部总经理、投资决策委员会委员、华商盛世基金经理庄涛认为,“箱体行情”有两方面因素:一方面是流动性对于A 股估值的向上驱动或已到极限,表现为大市值股票PE 水平将降低 ;另一方面,企业的盈利能力却在强劲上升。但是,随着各种宏观数据和指标的出台,投资者将对未来的宏观形势有更清楚的判断,从而将市场带出箱体并选择方向。

  大成基金股票投资部副总监、大成稳健基金经理施永辉表示,盈利增长将是2010年驱动股市的主要力量,宏观经济同比高增长和环比加速会对股市形成支持。他认为,影响A股市场中长期走势的三大不确定性因素:首先,在中央政府“保增长、促发展”的主题下,结构调整才刚刚开始进行。结构调整和保增长之间的矛盾需要协调和平衡。其次,在“通胀露头、资产价格泡沫初现”的背景下,管理通胀预期、资产价格泡沫和适度宽松货币政策之间的矛盾也需要平衡和协调。再次,2009年过度依赖投资和信贷投放的刺激措施,在新的一年难以为继,而出口形势则面临贸易保护主义,这种背景下,民间投资和内需型消费能否大力提升?

  投资策略:挖掘结构性机会

  嘉实主题基金经理邹唯在4季报中披露,该基金已经将投资主题调整为新疆区域、新能源(智能电网、特高压与 节能)、大农业与军工板块个股。他指出,在2010年1季度,除了重点配置这四个投资主题外,还将重点关注农产品价格与通胀预期的变化,以防范随之的市场调整风险。

  南方基金投资部总监、南方绩优基金经理苏彦祝在4季报中透露,“今年,在这样的宏观背景下,股指波动较小,但是板块波动将加大,板块之间交替炒作将成为主流。资源、资产性股票;代表新经济的通信、低碳类股票;高铁建设受益相关股票;受到产品价格驱动的中游制造业企业股票都将有波段性机会。”从2009年底开始,在国家主动调控通胀预期的背景下,该基金已经进行了持仓结构调整,主动降低了相关行业配置,增加了低碳、高铁、3G等行业的配置。

  广发基金投资总监、投资管理部总经理、广发聚丰(270005,基金吧)基金经理易阳方在4季报中披露,表示将结合国内长期发展格局和短期推动因素,重点布局内需和新技术、新产业以及能源和优势制造业。同时阶段性关注参与国外企业回补库存带来的上游原材料和出口的机会,适度参与国内区域经济政策调整带来的投资机会。


 

 

相关新闻
·宝盈基金温胜普:沪深300指基将成重要套利标的 [2010-01-25]
·广发基金:以淡然心态迎接经济复苏 [2010-01-25]
·博时多位基金经理:今年关注通胀预期和盈利增长 [2010-01-21]
·国海富兰克林徐荔蓉:股市先抑后扬可能性较大 [2010-01-21]
·上投摩根携手“新财富”最佳分析师把脉2010年股市 [2010-01-21]
·中型基金公司扎堆杠杆基金 [2010-01-19]
·吴晓求:未来2个月应不会加息 印花税将10年不变 [2010-01-19]
·景顺长城:经济寻求再平衡 掘金三大投资主题 [2010-01-18]
·基金发行恶战:分类审批强化大公司优势? [2010-01-18]
·国海富兰克林总监徐荔蓉:看好地产家电汽车 [2010-01-18]
     
     最新评论  查看所有评论

标题
内容
   
 
 
热点新闻  
·百思买的“中国式阳谋”
·最有创意的汽车广告
·建国60周年大事记
·国航公告证实中航正洽购东星
·漫谈古董手表“劳力士”
·曹文炼:股权投资基金管理办法推出时机..
·2009年最值得关注的三大类行业投资机会..
·警惕假冒期货公司,正确识别网上非法期..
·投资股票前先要看清政策
·房贷巧理财 省钱又生钱
·老年人理财更需谨慎
·与男性相比,女性更善于理财

品牌专题  
·丰田召回涉及车型及历史召回记录
·丰田召回凸显规模之殇 子品牌独立或成新..
·丰田本周或召回2010版普锐斯
·丰田俄罗斯再召回16万辆轿车
·首届特许经营商征集大会暨签约仪式在深..
·马应龙品牌延伸:短期看多,长期看空
·央视黄金资源将超109.7亿元
·哈药六厂中标新闻联播后标板
·央视A特段竞标 联合利华7800万拔头筹
·中信银行连续五年中标 1.46亿元获得全年..
·波司登豪掷2亿 频频发力新闻联播及天气..
·纳爱斯1.285亿夺央视下半年特约剧场

品牌社区  
·She wears a woollen bodice
·Looking backwards over his work
·According to Vasari
·Since viewing his work at the Exhibi..
·The festival of Venus
·The adolescent behaviour
·Girls' puberty ceremonies
·Girls' and boys' puberty
·North America means warfare
·The case of adolescence
·机械行业各种产品外贸出口喜忧参半
·地板“抗静电标签” 商家促销现新噱头

品牌博客  
·江苏昆山拉开新墙材产品质量年序幕
·长春三招推广新型墙体材料
·内蒙古强化固废物治理 粘土砖瓦掺用率不..
·欧洲节能建筑为我国提供的借鉴方法
·天津代表建议——设立住宅产业化基金
·欢迎使用 品牌社区 个人空间
·Quotes regarding Husbands & Wives
·Quotes on Marriage
·Quotes from Literature about Love
·Poetry Written for Women
·Poetry Written for Men
·Poetry on Marriage